健康元(600380):子公司LZM012Ⅲ期试验达到终点,积极布局流感药物和国际化

#核心观点：

   1、子公司丽珠单抗与北京鑫康合联合开发的LZM012Ⅲ期临床试验达到主要研究终点，针对中重度斑块型银屑病患者，第12周PASI100应答率为49.5%，优于对照药物司库奇尤单抗的40.2%。

   2、公司积极布局流感药物，一类流感创新药玛帕西沙韦于2024年8月报产，正在推进上市工作；JKN2301干混悬剂获得临床试验批件，适用于2-12周岁儿童流感患者，填补儿童流感治疗领域临床需求。

   3、公司积极布局海外市场，全资荷兰子公司获得当地生产许可证，有望为产品进入欧盟市场打开通道，加快相关产品在欧盟成员国的上市许可申请。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年和2026年净利润14.8亿元和16.2亿元，同比增长6.5%/9.9%。当前股价对应2025年/2026年14.9倍/13.6倍市盈率。维持跑赢行业评级，上调目标价13.1%至15.47元，对应2025年/2026年19.1倍/17.4倍市盈率，较当前股价有28.3%的上行空间。

  

   #风险提示：

   集采降价压力超过预期，产品上市进度不及预期，在研管线进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。