新易盛(300502):业绩超预期,高端占比加速提升-公司更新报告

#核心观点：

   1、公司中报业绩预告大幅超越市场预期，预计2025上半年归母净利润为37-42亿元，同比增长327.68%-385.47%。

   2、核心客户大规模采用800G产品，高端产品占比提升叠加产能释放，推动营收环比大幅增长。

   3、公司产能充分扩张，泰国一期工厂已投产，二期工厂2025年初投产，1.6T产品预计2025年下半年起量。

   4、上调2025-2027年盈利预测至87.02/119.19/152.22亿元，对应EPS为8.76/11.99/15.32元。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025-2027年盈利预测至87.02/119.19/152.22亿元（前值为56.32/64.47/-亿元），考虑行业平均估值和公司成长性，给予2025年30x PE，上调目标价至262元（前值为222.6元），维持增持评级。

  

   #风险提示：

   行业需求低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。