TCL科技(000100):25H1业绩出色,面板业绩表现亮眼-2025年半年度业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司2025年半年度业绩预告显示，营业收入预计为826亿元-906亿元，同比增长3%-13%，归属于上市公司股东的净利润预计为18亿元-20亿元，同比增长81%-101%。

   2、面板业务表现亮眼，预计上半年实现净利润超46亿元，同比增长超70%，主要得益于客户结构及产能结构稳定、中尺寸产品进展超预期以及收购LG产线的贡献。

   3、TCL中环受行业需求回落影响，预计上半年归属于本公司股东净利润-12.0至-13.5亿元。

   4、公司大中小尺寸面板业务同步发展，下半年随着行业景气度回升，业绩有望进一步增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计TCL科技2025-2027年营收分别为1933.81、2274.23、2589.79亿元，归母净利润分别为63.77、93.23、103.58亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。