杰瑞股份(002353):中标非洲61亿元天然气增压站项目,海外拓张持续加速-中标天然气增压站项目点评

#核心观点：

   1、公司中标61亿元天然气增压站总承包项目，项目金额包括6.291亿美元和293.58亿阿尔及利亚第纳尔（合计约8.50亿美元或61.26亿元人民币）。

   2、客户阿尔及利亚国家石油公司是非洲规模最大的石油公司，资金实力和信用评级良好，履约能力强。

   3、本次中标标志公司在北非地区业务扩张，有利于巩固和拓展阿尔及利亚、北非及中东地区陆上油气田一体化开发建设工程服务市场。

   4、全球即将迎来新一轮LNG扩产高峰，公司业务核心驱动从油资本开支拓展至气资本开支阶段，中东、非洲市场有望带来更多贡献。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025/2026/2027年EPS为2.91/3.51/4.19元（原2.89/3.43/3.98元）。给予公司2025年15倍PE，目标价43.59元，维持增持评级。预计2025-2027年营业总收入分别为16,001/18,906/22,149百万元，净利润分别为2,975/3,596/4,290百万元。

  

   #风险提示：

   油价下行；油公司资本支出不及预期；汇率不利变动；公司海外战略执行低于预期等。

  

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