杰瑞股份(002353):中标非洲61亿元天然气增压站项目,海外拓张持续加速-中标天然气增压站项目点评
国泰海通 2025-07-11发布
#核心观点:
1、公司中标61亿元天然气增压站总承包项目,项目金额包括6.291亿美元和293.58亿阿尔及利亚第纳尔(合计约8.50亿美元或61.26亿元人民币)。
2、客户阿尔及利亚国家石油公司是非洲规模最大的石油公司,资金实力和信用评级良好,履约能力强。
3、本次中标标志公司在北非地区业务扩张,有利于巩固和拓展阿尔及利亚、北非及中东地区陆上油气田一体化开发建设工程服务市场。
4、全球即将迎来新一轮LNG扩产高峰,公司业务核心驱动从油资本开支拓展至气资本开支阶段,中东、非洲市场有望带来更多贡献。
#盈利预测与评级:
上调公司2025/2026/2027年EPS为2.91/3.51/4.19元(原2.89/3.43/3.98元)。给予公司2025年15倍PE,目标价43.59元,维持增持评级。预计2025-2027年营业总收入分别为16,001/18,906/22,149百万元,净利润分别为2,975/3,596/4,290百万元。
#风险提示:
油价下行;油公司资本支出不及预期;汇率不利变动;公司海外战略执行低于预期等。
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