华测检测(300012):业绩略超预期,积极推进国际化战略-2025年半年度业绩预告点评
国泰海通 2025-07-11发布
#核心观点:
1、公司2025年半年度业绩略超预期,预计上半年归母净利润4.63-4.71亿元(同比增长6.06%-7.80%),扣非归母净利润4.36-4.43亿元(同比增长8.13%-10.01%)。
2、医药医学板块显现复苏迹象,CRO业务签单量企稳回升,医药检测订单获取情况良好;生命科学板块、贸易保障板块、消费品测试和工业测试板块预计保持稳步增长。
3、公司拟收购南非Safety SA公司,加速国际化战略布局,预计2025年第四季度完成交割,有望增强在南非及非洲大陆的综合服务能力。
4、公司持续提升组织能力和创新活力,推进精益管理实践,探索AI、数字化、自动化提升运营效率,带动净利润稳健增长。
#盈利预测与评级:
维持公司2025-27年EPS为0.63/0.70/0.78元,维持目标价为15.75元,增持评级。预计2025-2027年营业总收入分别为6,469/6,965/7,501百万元,同比增长6.3%/7.7%/7.7%;归母净利润分别为1,066/1,184/1,310百万元,同比增长15.7%/11.0%/10.7%。
#风险提示:
并购进度不及预期;下游需求不及预期;地缘政治与社会风险。
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