赛力斯(601127):Q2业绩预计高增,高端车型持续放量推动量价齐升-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q2归母净利中值预计同环比+57%/194%，主要受低基数驱动和销量环比高增推动。

   2、问界M8/M9高端车型驱动销量增长，Q2销量达10.68万辆，同环比分别+8.1%/135.8%。

   3、M8上市34天实现大定突破8万台，Q2贡献4.14万辆纯增量；M9 Q2销量环比增长68.6%至3.96万辆。

   4、公司拟推出M7大改款，有望提升产品力；华为将推送乾崑智驾ADS 4.0，问界M9等车型首批升级。

   5、公司已递交港股IPO申请，有望加速推进海外市场布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为103.1/138.3/169.1亿元，当前股价对应PE分别为21.9/16.3/13.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源车销量、海外开拓进程、高端品牌发展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。