杰瑞股份(002353):斩获北非天然气增压大单,油服设备龙头出海进行时

#核心观点：

   1、杰瑞股份获得阿尔及利亚国家石油公司天然气增压站总承包工程项目，金额约8.50亿美元（61.26亿元人民币）。

   2、该项目旨在提高气田生产效率和天然气处理能力，杰瑞在核心设备（天然气压缩机和燃气轮机发电机）上具备丰富经验。

   3、公司与阿尔及利亚国家石油公司合作紧密，2022-2024年相关收入分别为1.69亿元、0.97亿元、0.22亿元。

   4、2024年公司海外市场销售产品结构改善，毛利率同比提升6.78%，新增订单同比增长65.37%。

   5、2024年天然气相关新增订单同比增长2倍，成功获取多个海外超亿元项目及国内大型储气库离心机项目。

   6、2024年10月启用杰瑞天然气工业园，天然气设备生产能力提升三倍。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025年盈利预测和2026年盈利预测基本不变；当前股价对应2025/2026年11.7倍/10倍市盈率。维持跑赢行业评级和45.00元目标价，对应15.0倍2025年市盈率和12.8倍2026年市盈率，较当前股价有28.2%的上行空间。

  

   #风险提示：

   相关合同签署尚存在一定不确定性；北美市场业务拓展不及预期；国内油气企业资本开支不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。