中国船舶(600150):中报业绩预告净利高增,重组获上交所审核通过
中金公司 2025-07-11发布
#核心观点:
1、2025年二季度归母净利润16.73-19.73亿元,同比+64.44-95.11%;扣非归母净利润15.18-18.18亿元,同比+76.49-111.38%。
2、上半年归母净利润28-31亿元,同比+98.25-119.49%;扣非归母净利润26.35-29.35亿元,同比+119.89-144.93%。
3、重大资产重组获上交所审核通过,中国重工业绩预告超市场预期。
4、新船价格环比企稳,在手订单饱满,已排至2028-2029年。
#盈利预测与评级:
维持2025年和2026年盈利预测不变。当前股价对应2025/2026年18.1倍/14.4倍市盈率。维持跑赢行业评级和41.00元目标价,对应22.9倍2025年市盈率和18.3倍2026年市盈率,较当前股价有26.6%的上行空间。
#风险提示:
航运景气度下滑;原材料价格波动;汇率波动风险;贸易摩擦风险;重组失败风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。