中国船舶(600150):中报业绩预告净利高增,重组获上交所审核通过

#核心观点：

   1、2025年二季度归母净利润16.73-19.73亿元，同比+64.44-95.11%；扣非归母净利润15.18-18.18亿元，同比+76.49-111.38%。

   2、上半年归母净利润28-31亿元，同比+98.25-119.49%；扣非归母净利润26.35-29.35亿元，同比+119.89-144.93%。

   3、重大资产重组获上交所审核通过，中国重工业绩预告超市场预期。

   4、新船价格环比企稳，在手订单饱满，已排至2028-2029年。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年和2026年盈利预测不变。当前股价对应2025/2026年18.1倍/14.4倍市盈率。维持跑赢行业评级和41.00元目标价，对应22.9倍2025年市盈率和18.3倍2026年市盈率，较当前股价有26.6%的上行空间。

  

   #风险提示：

   航运景气度下滑；原材料价格波动；汇率波动风险；贸易摩擦风险；重组失败风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。