杰克股份(603337):全球工业缝纫机龙头,引领产业智能化、无人化趋势-公司深度报告

#核心观点：

   1、工业缝纫机行业呈现明显的周期性波动，本轮周期于2023年Q3筑底回升，2025年国内外需求分化。

   2、杰克通过“快反王”+“过梗王”大单品策略，未来有望穿越周期，带动工业缝纫机业务均价和毛利率提升。

   3、杰克是全球工业缝纫机龙头，市占率超过30%，未来有望继续提升。

   4、杰克积极推进自动化、无人化变革，引领行业未来趋势，打开长期成长空间。

   5、杰克从周期成长股逐步转向有望穿越周期的价值股，估值较为稳定。

   6、杰克积极进行回购和股权激励，提振各方信心。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司总收入为71.64/78.81/84亿元，同比增长18%/10%/7%，归母净利润为9.73/11.11/12.37亿元，同比增长20%/14%/11%，对应PE为17/15/13.5x。给予“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：

   行业与市场风险、出口风险及汇率风险公司、原材料价格上涨风险、固定成本逐步提升的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。