瑞芯微(603893):AIoT芯片需求增长,25H1营收同比高增-中报业绩预告点评
国泰海通 2025-07-10发布
#核心观点:
1、公司是国内AIoT芯片领先企业之一,持续拓宽产品格局。
2、25H1业绩同比高增,营业收入20.45亿元,同比+64%;归母净利润5.2-5.4亿元,同比+185-+195%。
3、AIoT芯片平台化布局,RK3576、RK3588等料号导入,新产品持续增长。
4、旗舰产品与次新品在汽车、工业控制、机器视觉及机器人等领域表现突出。
5、催化剂:Q3行业性需求拉货较大;AIoT各产品线渗透率加速。
#盈利预测与评级:
维持“增持”评级,上调目标价至182.91元。上调25/26/27年EPS为2.73/3.67/4.72元(原值为2.12/2.80/3.70元)。给予其2025年67倍PE。
#风险提示:
下游复苏不及预期;行业竞争格局恶化。
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