锐科激光(300747):国内领先光纤激光器制造商,关注反无装备等新兴领域放量

#核心观点：

   1、锐科激光是中国领先的光纤激光器制造商，产品覆盖多种激光器类型，广泛应用于多个行业领域。

   2、公司重视研发投入，2024年研发投入35478.62万元，占营业收入的11.10%，推出13款新产品，包括多项国际和国内领先产品。

   3、传统领域行业格局逐步稳定，短期业绩承压，24年营收和利润下滑主要受行业价格战影响。

   4、新兴领域如反无装备等有望放量，公司全资子公司锐威公司正推进相关项目，受益于国防新质战斗力建设和低空经济安全保障需求增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收为35.32/40.40/45.59亿元，归母净利润为2.33/3.06/3.80亿元，对应EPS为0.41/0.54/0.67元，对应PE为58.88/44.78/36.03X。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   毛利率波动，需求不及预期，业绩与估值判断不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。