金诚信(603979):铜矿业务量价齐升,矿服业务成长性依然可期-25H1业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司25H1预计实现归母净利润10.7—11.2亿元，同比+74.6%—82.8%，其中Q2实现6.5—7.0亿元，同比+91.2%—105.9%，环比+53.6%—65.4%。

   2、资源业务量价齐升叠加成本下降，25H1业绩增长明显。公司计划生产铜金属（当量）7.94万吨、销售铜金属（当量）7.89万吨，生产销售磷矿石30万吨。

   3、矿服业务卡库拉生产正在恢复，新增矿服大订单（合同总价款约8.05亿美元）为未来业绩增长提供保障。

   4、远期资源开发项目（Lonshi铜矿东区、Lubambe铜矿达产和哥伦比亚SanMatias项目）预计将继续贡献增量。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为3.39、3.93、4.64元，PE分别为14、12、10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   矿服业务合同执行和资源开发业务不达预期、应收账款风险、地缘政治风险、外汇风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。