易实精密(836221):拟控股精冲领军企业,协同效应加速公司成长-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、易实精密拟收购通亦和精工科技51%股权，交易对价不超过16,303.68万元，分三期支付。标的公司承诺2025-2027年扣非归母净利润分别为2800/3200/3600万元。

   2、通亦和主营业务为精密模具、模具备件及精冲件生产制造与销售，拥有20项专利技术，客户包括佛吉亚、麦格纳宏立等知名企业，在液压精冲模具领域具有较高市场地位。

   3、并购后将实现上下游协同效应：上游提高议价能力降低采购成本；下游整合客户资源扩大客户群体；技术层面补充精冲技术完善工艺链条。

   4、公司正在研发谐波减速器柔轮制造新工艺，采用精密冷轧和拉深技术替代传统工艺，有望降低成本并加速核心零部件国产替代。

   5、空悬领域产品市占率稳步提升，与孔辉汽车等客户合作开发新产品，第三代焊接环产线预计今年量产。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收分别为4.0/5.1/6.1亿元，归母净利润为0.68/0.83/1.0亿元。维持"买入"投资评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格风险、并购项目不及预期风险、下游应用市场放量不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。