长城汽车(601633):高山热卖下WEY牌月销过万,总量同环比较好增长-2025年6月销量点评

#核心观点：

   1、长城汽车2025年6月销量11.1万辆，同比+12.9%，环比+8.3%。

   2、出口销量4.0万辆，销量占比达36.2%；新能源销量3.6万辆，新能源乘用车销量占比达37.3%。

   3、分品牌：哈弗品牌销量62,396辆，同比+30.7%；坦克品牌销量21,571辆，同比-17.2%；WEY品牌销量10,197辆，同比+247.0%；欧拉品牌销量3,283辆，同比-45.5%；长城皮卡销量13,213辆，同比-13.4%。

   4、公司加速全球化布局，坚定新能源转型，持续的新车周期有望推动公司销量与业绩改善。

   5、长期来看，公司四大拓展战略打开销量长期增长空间，智能化转型开启全产业链盈利空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为141.6、172.7、213.9亿元，对应A股PE分别为13.0X、10.6X、8.6X，对应港股PE分别为6.7X、5.5X、4.4X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、行业价格战削弱企业盈利；

   2、全球经济复苏不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。