山大地纬(688579):山高入主,突破边界,打造智慧"交通～低空～数据"一体化领军者-深度研究

#核心观点：

   1、山大地纬是国内领先的“AI+区块链”科技服务商，依托山东大学校属企业背景，坚持“产学研用”深度融合的创新发展之路，业务覆盖智慧人社、智慧医保医疗、智能用电等领域。

   2、山东高速集团成为公司新任控股股东，持股比例24.59%，实际控制人变更为山东省国资委，此次股权划转经山东省国资委批准，涉及股份均为无限售流通股。

   3、山大地纬2024年营收5.55亿元（+3.14%），归母净利润6407.59万元（同比微降），主要因全国化拓展成本增加及项目周期延长。2025Q1业绩短期承压，营收8974万元（-18.47%），净利润529万元（-64.13%），系部分项目收入确认延迟所致。

   4、山东高速集团作为山东省交通基础设施领域的龙头企业，运营管理高速公路9070公里，其中省内7335公里，占全省的84%，年车流量超9亿辆次，ETC用户超3200万、年交易额千亿元，均居行业首位。

   5、山大地纬与山东高速集团在智慧交通、数字支付/ETC、数据要素、能源信息化、低空经济/智慧隧道等领域存在潜在协同路径，有望突破区域限制，加速新业务拓展，打开长期成长空间。

  

   #盈利预测与评级：

   股票投资评级：买入|维持

  

   #风险提示：

   技术迭代不及预期；产品推广不及预期；市场竞争加剧等。

  

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