英科医疗(300677):丁腈手套价格触底在即,海外生产基地有望年底投产

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入95.23亿元，同比增长37.65%；净利润14.65亿元，同比增长282.63%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入24.94亿元，同比增长13.20%；净利润3.53亿元，同比增长48.08%。

   3、公司一次性丁腈手套年化产能提升至560亿只，一次性手套总年化产能为870亿只。

   4、公司轮椅品类持续推出新产品，包括Doly手动轮椅车、Luxe电动代步车和STAR电动轮椅车。

   5、2025年公司计划持续推进海外生产基地建设、提升生产自动化水平、加大新品研发力度、加强组织建设和提高ESG治理水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为99.00亿元、122.63亿元和143.68亿元，归母净利润分别为14.23亿元、20.42亿元和25.26亿元。2025-2027年PE分别为10.75倍、7.50倍和6.06倍。评级为买入|维持。

  

   #风险提示：

   市场供需关系变化和价格波动风险、原材料价格波动及供应稳定性风险、汇率波动风险、国际贸易摩擦影响。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。