中科蓝讯(688332):WiFi芯片加速落地

#核心观点：

   1、公司坚持“两个连接”战略，深耕蓝牙技术并加大Wi-Fi技术研发，推出新一代Wi-Fi+蓝牙Combo射频及ePTA共存技术，优化芯片性能，适应多种应用场景。

   2、持续布局AI端侧领域，讯龙三代芯片采用多核架构，支持音频类AI算法开发，已应用于小度添添AI平板机器人，并完成与火山方舟MaaS平台对接。

   3、未来公司将继续与国内外大模型平台合作，推出用户体验更好的AI端侧产品解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为23.1/28.7/34.8亿元，归母净利润分别为3.8/4.9/6.1亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   研发未达预期的风险；市场竞争加剧风险；产品推广不及预期；毛利率波动及下降风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。