力鼎光电(605118):光学"小巨人",多元布局掘金新蓝海-事件点评

#核心观点：

   1、力鼎光电作为高新技术企业和中国安防百强企业，其微光夜市镜头、热成像镜头等产品亮相第十届中国军事智能技术装备博览会。

   2、公司光学技术对标国际头部企业，通过定焦与变焦双技术路线，形成覆盖安防、车载、无人机等全场景解决方案，客户涵盖全球知名电子产品制造品牌商。

   3、公司将以无人机镜头积累的技术为切入口，继续推动低空经济领域产品创新和投入，并深入民用微光夜视赛道，推进医疗健康、红外热成像等相关产品研发。

   4、光学镜头下游应用领域持续拓展，包括新能源汽车、VR/AR、智能家居等产业，预计2025年中国光学镜头市场有望达180亿元，2030年将达300亿元以上。

   5、2024年及2025年一季度，公司业绩实现逆势大增，主要驱动因素包括专业无人机镜头等高附加值产品持续放量、安防监控及车载领域布局迎来收获、境外客户回款增厚利息收入。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027营收分别为7.2/8.6/10.52亿元，归母净利润分别为2.15/2.52/3.07亿元，PE分别为47/40/33倍。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期，客户回款不及预期；研发进度不及预期

  

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