安集科技(688019):先进制程产品持续上量,平台化建设加速推进-公司点评报告

#核心观点：

   1、安集科技围绕“抛光、清洗、沉积”三大关键工艺布局产品，部分技术已达到国际先进水平。

   2、化学机械抛光液产品在先进制程持续上量，多款产品在新客户端作为首选供应商实现量产销售。

   3、功能性湿电子化学品涵盖多种产品系列，广泛应用于逻辑电路、3D NAND、DRAM、CIS等特色工艺及异质封装等领域。

   4、电镀液及添加剂产品系列平台和一站式交付能力已搭建完成，电镀液本地化供应进展顺利。

   5、核心原材料方面，参股公司开发的多款硅溶胶应用在公司多款抛光液产品中并实现量产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为23.82/30.09/36.06亿元，归母净利润分别为7.58/9.59/11.77亿元。首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，市场竞争加剧风险，系统性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。