吉冈精密(836720):专注锌铝合金精密零部件铸造,加码海外市场布局,未来发展可期-首次覆盖

#核心观点：

   1、吉冈精密深耕锌铝合金零部件铸造领域二十余年，具备深厚技术实力与经验，2021年成为无锡首家北交所上市企业。

   2、公司积极应对国际贸易摩擦，通过收购德国帝柯等企业布局海外市场，重点开发欧洲市场。

   3、2025Q1营收1.55亿元（+48.45%），归母净利润1565.34万元（+49.27%）；2024年营收5.77亿元（+25.97%），归母净利润5674.80万元（+32.63%），盈利能力持续改善。

   4、公司重点布局新能源汽车领域，汽车零部件营收从2020年8208万元增长至2024年3.32亿元（CAGR≈41.8%），占比从31.55%提升至57.57%，与T公司、比亚迪、蔚来等知名车企建立合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为7.29/9.21/11.29亿元，增速26.32%/26.35%/22.63%；归母净利润0.73/0.93/1.12亿元，增速28.49%/28.14%/20.27%。对应PE为52/41/34倍，首次给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，股权集中度高风险，原材料价格波动风险，应收账款较大及回收风险，市场竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。