广信科技(920037):绝缘纤维材料及制品"小巨人",助力超 特高压用绝缘纤维材料国产替代

#核心观点：

   1、广信科技发行价格为10元/股，发行市盈率7.61X，申购日为2025年6月17日。初始发行股份数量为2000万股，占发行后总股本的22.61%（超额配售选择权行使前）。

   2、公司募集资金拟投资于“电气绝缘新材料扩建项目”、“研发中心建设项目”及补充流动资金。其中“电气绝缘新材料扩建项目”预计建设期2年，达产后年均新增营业收入1.27亿元，税后净利润1405.50万元。

   3、公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要用于输变电设备的主纵绝缘。2024年营收5.78亿元（yoy+37.49%），归母净利润11617.18万元（yoy+135.14%）。

   4、公司拥有有效专利67项，其中发明专利13项。核心技术对超/特高压输变电设备用绝缘纤维材料等国家战略性新兴产业发展有重大意义。

   5、2024年我国绝缘材料行业市场规模约1305亿元，同比增长8.2%。电力行业投资总额同比增长18.86%，为近十年最高。

  

   #盈利预测与评级：

   公司2025Q1实现营收1.75亿元（yoy+54%）、归母净利润4372万元（yoy+129%）。根据招股书信息，2025H1预计实现营收3.6-3.9亿元，同比增长39%-50%，扣非归母净利润8500-9500万元，同比增长72%-92%。建议关注。

  

   #风险提示：

   下游行业投资放缓风险、原材料价格波动风险、应收账款数额较大风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。