信通电子(001388):新股覆盖研究

#核心观点：

   1、信通电子（001388）是一家专注于电力、通信等行业运行维护的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。

   2、公司2022-2024年营业收入分别为7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元，同比增长27.04%、19.08%、7.97%；归母净利润分别为1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元，同比增长10.69%、5.60%、15.11%。

   3、公司预计2025年1-6月营业收入同比增长6.59%至17.23%，归母净利润同比增长5.42%至16.53%。

   4、公司在输电线路智能巡检系统等细分领域市占率领先，核心产品市占率约27%-31%，行业排名第二。

   5、公司与国家电网合作历史长达15年，2024年来自国家电网的收入占比接近50%。

   6、公司变电站智能辅控系统2024年收入达1.53亿元，同比增长80%。

  

   #盈利预测与评级：

   公司2022-2024年营业收入持续增长，预计2025年上半年营业收入和净利润将保持增长态势。公司营收规模及销售毛利率处于同业中高位区间，2024年度可比公司平均PE-TTM为25.82X。

  

   #风险提示：

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。