莱斯信息(688631):加速布局低空及泛交通领域,长期发展动力强劲

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收16.10亿元，同比下降3.94%；归母净利润1.29亿元，同比下降2.31%；扣非归母净利润1.06亿元，同比下降1.29%；经营活动现金流净额0.85亿元，同比增长6.83%。

   2、2025年第一季度公司实现营收1.09亿元，同比下降55.53%；归母净利润-0.15亿元，扣非归母净利润-0.17亿元，亏损均同比小幅收窄。

   3、2024年公司民航空中交通管理营收6.26亿元，同比增长13.68%；城市道路交通管理营收6.71亿元，同比增长33.47%；城市治理营收2.69亿元，同比下降47.31%；企业级信息化及其他营收0.40亿元，同比下降63.06%。

   4、2024年公司整体毛利率为29.48%，同比提升1.27pcts；2025年第一季度毛利率为36.51%，同比提升14.87pcts。

   5、2024年公司研发费用1.46亿元，同比增长13.21%，研发费用率9.04%，同比提升1.37pcts。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收分别为18.43/21.33/24.80亿元，归母净利润分别为1.50/1.98/2.53亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   技术人员流失及技术人员成本上升风险；产品研发与技术升级不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；宏观经济波动的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。