托普云农(301556):AI+农业标的,稀缺性凸显-深度研究

#核心观点：

   1、公司实际控制人为陈渝阳、陈丽婷夫妇，合计控制公司股权比例为64.73%，管理层稳定性良好。

   2、我国智慧农业行业处于成长初期向全面推广阶段发展，借助互联网与人工智能技术发展智慧农业是必然选择。

   3、公司主营业务包括智慧农业项目和智能硬件设备，收入存在季节性，客户结构稳定且分散。

   4、公司未来研发方向以AI农业大脑为主，采用模块化设计策略，深化农业各领域应用功能。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为6.35、7.92、9.50亿元，同比增长率分别为29.79%、24.87%、19.92%；归母净利润分别为1.65、2.02、2.34亿元，同比增长率分别为33.95%、22.16%、16.02%。给予公司2026年目标PE 40倍，对应目标价为95.06元/股。首次覆盖，给予买入评级。

  

   #风险提示：

   客户需求波动风险、智慧农业项目实施和验收风险、技术创新风险、核心技术泄密风险、核心技术人员流失风险、毛利率持续下降风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。