华勤技术(603296):数据+智能终端驱动,Q1业绩超预期增长

#核心观点：

   1、华勤技术25年一季度实现营业收入349.98亿元，同比上升115.65%；归属于上市公司股东的净利润8.42亿元，同比上升39.04%。

   2、公司高性能计算业务超过翻倍增长，数据业务Q1收入突破100亿。

   3、智能手机业务为全球智能手机ODM领域龙头，收入同比超翻倍增长。

   4、可穿戴业务收入同比超翻倍增长，已进入多家知名品牌厂商供应链。

   5、公司完成"3+N+3"智能产品大平台战略升级，打造三大核心业务。

   6、公司在东莞、南昌建立研发制造中心，并在越南、墨西哥、印度建立全球制造布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业总收入分别为1389.46、1682.68、2007.76亿元，同比增速分别为26.45%、21.10%、19.32%；归母净利润分别为37.06、45.30、57.03亿元，同比增速分别为26.66%、22.23%、25.89%，对应25-27年PE分别为19X、16X、13X，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。

  

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