西部超导(688122):核心技术获得特等奖,下游需求复苏与核聚变项目推进下各业务有望同步迎来增量-事件点评

#核心观点：

   1、公司参与EAST大科学装置项目，提供高性能低温超导线材，支撑千秒级稳态高参数运行模式突破。

   2、24年完成核聚变CRAFT项目超导线材交付，开始为BEST聚变项目批量供货，推进高温超导材料研发。

   3、高温合金二期熔炼生产线投产，突破返回料处理技术，多个牌号通过用户产品认证。

   4、成功制备国内最大规格耐蚀高韧钛合金锻坯，新型高温钛合金研发取得进展，获得多个型号供货资格。

   5、自主研发多项关键技术，批量生产新型钛合金填补国内空白，保障国家关键材料供应。

  

   #盈利预测与评级：

   调整25、26年EPS为1.60、1.97元（前值为1.92、2.49元），新增27年EPS为2.41元。参考可比公司25年估值水平，对应25年42倍PE，目标价67.20元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期；产品价格下降风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。