西高院(688334):电气检测服务技术领先,持续稳健经营-公司点评报告

#核心观点：

   1、西高院是国内领先的电气领域综合性服务机构，长期服务于智能电网建设，主要从事电气领域检验检测、计量、认证及技术咨询等综合技术服务。

   2、公司在核心检测业务方面具备强大的技术优势，掌握多项核心技术，拥有多个国家级检测中心，参与制定多项国际/国家标准。

   3、2024年公司实现营业收入7.98亿元，同比增长5.73%；实现归母净利润2.29亿元，同比增长20.78%。

   4、公司拓展新能源领域业务，成立新能源实验中心和储能检测室，2024年研发投入8479万元，同比增长20.98%。

   5、公司海外业务拓展取得重大突破，2024年海外业务营业收入867万元，同比增长153.80%。

   6、公司在特高压检测领域具有显著市场空间与增长潜力，2024年检测业务实现营业收入4.70亿元，占主营业务收入的95.72%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25/26/27年归母净利分别为2.76/3.26/3.86亿元，对应PE19/16/14倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；新领域推进速度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。