波长光电(301421):半导体光学加速推进
中邮证券 2025-06-03发布
#核心观点:
1、半导体光学业务加速推进,2024年收入达5100万,同比增长82%,产品涵盖光刻、封测等多个场景。
2、激光光学业务稳健增长,2024年营收4.16亿元,同比增长14.32%,其中激光光学领域收入2.69亿元,同比增长22.17%。
3、红外业务表现有望修复,2024年受原材料价格波动影响,公司通过资源整合和自研材料替代,推出多视场变焦红外镜头。
4、公司积极拓展新兴应用场景,包括AR/VR、智能驾驶、智能安防、医疗监测等领域。
#盈利预测与评级:
预计公司2025/2026/2027年分别实现收入5.4/7.0/9.1亿元,实现归母净利润分别为0.45/0.65/0.85亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。
#风险提示:
新产品开发风险,技术升级迭代与研发失败风险,市场竞争风险,贸易摩擦风险,技术人员流失和技术泄密风险,应收账款发生坏账的风险,存货跌价风险,原材料及贸易品采购价格波动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。