波长光电(301421):半导体光学加速推进

#核心观点：

   1、半导体光学业务加速推进，2024年收入达5100万，同比增长82%，产品涵盖光刻、封测等多个场景。

   2、激光光学业务稳健增长，2024年营收4.16亿元，同比增长14.32%，其中激光光学领域收入2.69亿元，同比增长22.17%。

   3、红外业务表现有望修复，2024年受原材料价格波动影响，公司通过资源整合和自研材料替代，推出多视场变焦红外镜头。

   4、公司积极拓展新兴应用场景，包括AR/VR、智能驾驶、智能安防、医疗监测等领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年分别实现收入5.4/7.0/9.1亿元，实现归母净利润分别为0.45/0.65/0.85亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   新产品开发风险，技术升级迭代与研发失败风险，市场竞争风险，贸易摩擦风险，技术人员流失和技术泄密风险，应收账款发生坏账的风险，存货跌价风险，原材料及贸易品采购价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。