伊之密(300415):业绩稳健高增,全球化、新产品带来发展新机遇

#核心观点：

   1、24年营收业绩实现较快增长，25Q1增长势头延续。24Q4营收13.9亿元，同比+20.2%；归母净利润1.3亿元，同比+13.5%。2024年总营收50.6亿元，同比+23.6%；归母净利润6.1亿元，同比+27.4%。

   2、注塑机行业景气回暖，压铸机新品拉动销售。2024年注塑机营收35.55亿元，同比+28.80%；压铸机营收8.93亿元，同比+14.53%；橡胶机营收2.22亿元，同比+21.42%。

   3、全球化战略进一步落地，汽车、消费品等下游行业增速较快。2024年海外业务营收13.95亿元，同比+27.45%；海外业务毛利率40.24%，比国内业务毛利率高出10pct以上。

  

   #盈利预测与评级：

   上调收入预测，下调25/26年归母净利润预测至7.51/9.07亿元（前值为7.64/9.11亿元），新增27年归母净利润预测11.01亿元，给予目标价25.6元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动导致的业绩下滑风险，产能释放节奏不及预期的风险，一体化压铸发展不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，主要原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。