丸美生物(603983):大单品持续夯实,主品牌延续高增-2024年报及2025一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入29.7亿元，同比增长33.4%；归母净利润3.4亿元，同比增长31.7%；扣非归母净利润3.3亿元，同比增长73.9%。

   2、2025Q1公司实现营业收入8.5亿元，同比增长28%；归母净利润1.4亿元，同比增长22.1%；扣非归母净利润1.3亿元，同比增长28.6%。

   3、2024年丸美主品牌实现营收20.6亿元，同比增长31.7%；恋火品牌实现营收9.1亿元，同比增长40.7%。

   4、2024年线上/线下渠道分别实现营收25.4/4.3亿元，同比增长36%/21%。

   5、2025Q1眼部护理类产品同比增长89%，均价同比增长55%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润4.5、5.8、7.5亿元，对应EPS为1.11、1.44、1.87元/股，给予买入评级。

  

   #风险提示：

   1、市场竞争日益加剧；

   2、公司战略执行不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。