精测电子(300567):半导体量检测产品布局多维强化,25Q1业绩改善明显

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入25.65亿元，同比上升5.59%；归母净利润-0.98亿元，同比下降165.02%。

   2、2025年第一季度公司实现营业收入6.89亿元，同比下降64.92%；归母净利润0.38亿元，同比上升336.06%。

   3、2024年半导体板块实现销售收入7.68亿元，同比增长94.65%，毛利率45.75%；在手订单约16.68亿元。

   4、显示板块2024年实现销售收入15.91亿元，同比下降8.98%，毛利率38.36%；在手订单约7.64亿元。

   5、新能源领域2024年实现销售收入1.67亿元，同比减少30.71%，毛利率30.81%；在手订单约4.12亿元。

   6、公司研发投入持续增加，2024年研发投入7.31亿元，同比增长10.78%，其中半导体研发投入3.58亿元，同比增长32.76%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营业收入分别为30.39/35.54/43.69亿元，归母净利润分别为1.94/3.08/5.21亿元，摊薄EPS为0.69/1.10/1.86元。当前股价对应2025-2027年预测PE倍数分别为85/53/31倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1）客户集中的风险；2）半导体检测设备研发及推广不及预期的风险。3）下游行业周期性波动及海内外市场拓展进度不及预期的风险。4）国际贸易的不确定性对原材料价格或下游产业链不利影响的风险；5）行业竞争加剧及关键技术和人才流失风险。6）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。