安德利(605198):收入利润高增,积极扩产提升份额

#核心观点：

   1、安德利2023年营业总收入为876百万元，同比下降17.8%，2024年预计增长61.9%至1,418百万元。

   2、归母净利润2023年为256百万元，同比增长31.5%，2024年预计增长2.0%至261百万元。

   3、2025E-2027E营业总收入预计持续增长，分别为1,837百万元、2,203百万元、2,430百万元，增长率分别为29.6%、19.9%、10.3%。

   4、2025E-2027E归母净利润预计分别为357百万元、435百万元、488百万元，增长率分别为37.0%、21.7%、12.2%。

   5、毛利率2023年为33.0%，2024年预计下降至24.8%，2025E-2027E预计维持在24.8%-25.1%之间。

   6、ROE 2023年为10.1%，2024年预计为9.9%，2025E-2027E预计提升至12.2%-13.3%。

  

   #盈利预测与评级：

   1、2025E-2027E营业总收入预测分别为1,837百万元、2,203百万元、2,430百万元。

   2、2025E-2027E归母净利润预测分别为357百万元、435百万元、488百万元。

   3、投资评级：无评级。

  

   #风险提示：

   证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。