炬芯科技(688049):炬力前行,用芯聆听-深度研究

#核心观点：

   1、公司专注于专业无线音频IC领域，产品包括蓝牙音频SoC芯片系列、便携式音视频SoC芯片系列、智能语音交互SoC芯片系列等，广泛应用于蓝牙音箱、蓝牙耳机、智能家居等领域，并在全球市场中占据重要地位。

   2、公司服务于国内外一线终端品牌，如哈曼、SONY、Bose、小米等，通过提供差异化芯片组合满足市场需求，持续提升品牌渗透率。

   3、公司在2.4G私有通信协议领域持续研发升级，最新产品支持高发射功率和无线跳频技术，传输带宽提升至4Mbps，传输距离可达450米，具备强大的无线连接和抗干扰能力。

   4、公司通过端侧AI处理器芯片结合音频与AI技术，提供低功耗算力平台，支持语音识别、噪音抑制等AI应用场景。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为8.8亿元、11.5亿元、14.9亿元，归母净利润分别为1.6亿元、2.3亿元、3.1亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：技术迭代风险；研发未达预期风险；核心技术人才流失风险；原材料供应及委外加工风险；客户集中风险；存货跌价和周转率下降风险；宏观环境风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。