国瓷材料(300285):多板块驱动,陶瓷材料龙头业绩稳步向上-动态更新

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入40.47亿元，同比+4.86%；归母净利润6.05亿元，同比+6.27%。2025Q1营收9.75亿元，同比+17.94%；归母净利润1.36亿元，同比+1.80%。

   2、新能源材料板块2024年销量29030吨，同比+110.74%，营收4.04亿元，同比+48.34%；精密陶瓷板块销量73962万片，同比+18.51%，营收3.51亿元，同比+41.68%。

   3、电子材料2024年营收6.24亿元，同比+4.22%；催化材料营收7.87亿元，同比+10.01%；生物医疗材料营收9.11亿元，同比+6.53%。

   4、精密陶瓷产品（陶瓷轴承球、陶瓷基板）受益于新能源汽车800V高压快充技术推广，2024年营收同比提升41.68%。

   5、催化材料板块进入海外头部客户供应体系，乘用车领域全面覆盖国内自主品牌，铈锆固溶体新建产能快速投放。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为7.36/9.08/10.79亿元，EPS分别为0.74/0.91/1.08元，现价对应PE为23.09/18.71/15.74倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险、收购公司发展不及预期风险、产品需求不佳风险、新产能兑现不及预期风险、汇率大幅波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。