瑞可达(688800):业绩高速增长,开拓新兴市场助力业绩增长-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司收入24亿元，同比+55%；归母净利润1.8亿元，同比+28%。2025年Q1收入8亿元，同比+65%；归母净利润0.8亿元，同比+81%。

   2、2025Q1销售毛利率23.7%，环比+1.4pct；销售净利率10.0%，环比+1.5pct，盈利能力提升。

   3、公司已形成国内三大生产基地和海外两大生产基地，海外工厂收入2.2亿元，新增优质客户并获得多个项目定点。

   4、公司连接器产品在通信、新能源汽车、轨道交通、医疗器械等领域处于行业领先水平，与中兴通讯、三星等客户在5.5G方面深度合作。

   5、公司已完成人形机器人领域连接器和线束开发，并与行业头部客户合作，服务器液冷UQD连接器已开发完成。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6/3.2/3.7亿元，对应PE分别为32/26/22倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动；客户销量不及预期；新业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。