孩子王(301078):拟收购丝域65％股权,与现有业务形成协同互补-事件点评

#核心观点:

   1、公司拟收购关联方持有的江苏星丝域65％股权,交易对价16.5亿元,对应2024年PE约9倍。

   2、标的公司丝域实业2024年营收7.23亿元,归母净利润1.81亿元,拥有2,503家门店和超过200万会员。

   3、我国毛发生活养护市场规模预计2028年达812.5亿元,2023-2028年复合增长率为7.3％。

   4、交易完成后,双方将在会员运营、市场布局、渠道共享等方面发挥协同效应。

   5、公司深耕会员经济,数字化赋能提质增效,"三扩"战略推进,布局AI拓宽成长曲线。

  

   #盈利预测与评级:

   预计公司25-27年归母净利润为4.0/6.0/8.0亿元,同比+122％/+50％/+32％,对应PE为47/31/24倍,维持"增持"评级。

  

   #风险提示:

   出生率持续下滑,展店不及预期,业务拓展不及预期,行业竞争加剧。

  

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