中科星图(688568):对标PLTR,AI+数据分析之王-深度研究

#核心观点：

   1、未来战场“制智权”是关键，核心是军队处理大数据和利用AI系统分析数据、控制武器的能力。

   2、美国自2011年开始向智能化迈进，AI科技巨头逐步解除对AI+军工应用的限制，五角大楼AI旗舰项目“Maven计划”已投入实战并快速迭代。

   3、中科星图对标PLTR，IDC预计中国大数据IT支出规模2025年将超过300亿美元，2028年预计为502.3亿美元。

   4、中科星图通过“收并购+集团化+生态化+赛马机制”构建了兼具深度和广度的数据分析能力，形成了规模化效应。

   5、PLTR是智能时代的军工龙头，俄乌冲突以来市值已突破2600亿美元，成为美国市值最高的上市军工企业。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业总收入分别为43.11/61.74/88.72亿元，同比增长32.3%/43.2%/43.7%，归母净利润分别为4.90/8.09/12.20亿元，同比增长39.4%/65.0%/50.7%；基于5.8收盘价，PE分别为62.9、38.1、25.3X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   AI商业化进展不及预期、关键客户订单节奏不及预期、国际局势风险、国内宏观经济压力、竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。