广电计量(002967):24年全年业绩高增,25Q1订单双位数增长-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收32.07亿元，同比增长11.01%；归母净利润3.52亿元，同比增长76.59%。

   2、2024年毛利率/净利率分别为47.21%/11.21%，同比+4.93pct/+4.07pct。

   3、分业务看，计量/可靠性/生命科学/电磁兼容/集成电路/EHS评价业务营收分别为7.5/7.8/5.0/3.6/2.6/1.8亿元，同比+3.8%/+17.5%/+2.7%/+10.2%/+26.3%/+2.6%。

   4、公司聚焦新兴产业，2024年新兴行业业务占比超过80%。

   5、2025年第一季度整体订单金额实现两位数增长。

   6、2024年全年分红+回购金额达6.14亿元，占全年归母净利润比例达174%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027归母净利润分别为4.2/5.1/6.0亿元，同比+20%/+20%/+18%，对应PE25/21/18X，维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、产能投放不及预期；下游需求不及预期

  

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