深圳瑞捷(300977):客群结构持续优化,静待业绩修复拐点-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入4.7亿，同比下降4.4%，降幅较2023年收窄10pct；归母净利润-0.3亿，同比下降163%。

   2、分业务看：第三方评估/项目管理分别实现营业收入2.8/1.9亿，同比-12%/+10%。

   3、分区域看：华南/华东两大核心区域分别实现营收2.2/1.1亿（合计占总营收70%），同比+5%/-10%。

   4、2024年公司综合毛利率36.6%，同比下降3.2pct；期间费用率32.5%，同比提升3.7pct。

   5、2024年末地产类客户收入占比已由高点的90%降低至46%，产业、保险类收入较同期增长100%、30%以上。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.42/0.63/0.77亿，同比增长264%/51%/21%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   地产评估需求大幅下行风险、行业竞争加剧风险、新业务开拓不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。