金域医学(603882):业绩短期承压,数智化转型加速-点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入71.90亿元，同比下降15.81%；归母净利润-3.81亿元，同比下降159.26%；扣非归母净利润-2.38亿元，同比下降165.28%。

   2、2025年一季度实现营业收入14.67亿元，同比下降20.35%；归母净利润-0.28亿元，同比下降49.09%；扣非归母净利润-0.39亿元，同比下降32.11%。

   3、公司通过全流程精益化管控与AIoT技术深度融合，实验室人效同比提升21%，物流费用同比下降7.29%，试剂成本同比下降15.54%。

   4、公司持续推进数智化转型，建设数据中台管理超过23PB医学大数据，训练医检行业大模型"小域医"，总注册用户数超过57万。

   5、2024年综合毛利率同比下降3.33pct至33.15%，净利率同比下降13.23pct至-5.77%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为71.91亿/77.51亿/86.01亿元，同比增速分别为0%/8%/11%；归母净利润分别为3.02亿/5.74亿/8.07亿元；分别增长179%/90%/41%；EPS分别为0.65/1.24/1.74，对应2025年47倍PE。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场需求下降的风险，产品降价的风险，应收账款收回不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。