洁美科技(002859):收入稳健增长,研发大幅投入拓展高端领域

#核心观点：

   1、2024年度实现收入18.2亿元，同比增长15.6%，归属净利润2.0亿元，同比下降20.9%，归属扣非净利润2.0亿元，同比下降21.9%。

   2、2025Q1实现收入4.1亿元，同比增长14.0%，环比下降12.9%，归属净利润0.3亿元，同比下降36.7%，环比增长34.9%，归属扣非净利润0.3亿元，同比下降40.2%，环比增长25.3%。

   3、公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），分红+回购占2024年度归属净利润的50.6%。

   4、公司通过收购柔震科技，产品延伸至新能源电池正负极材料——复合集流体领域。

   5、2024年电子封装材料营业收入15.7亿元，同比增长13.1%；电子级薄膜材料营业收入1.8亿元，同比增长35.4%。

   6、公司加大了新产品研发试制投入，研发费用同比增加85.5%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归属净利润分别为2.4/2.7/3.4亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、下游需求不及预期；

   2、汇率波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。