鸣志电器(603728):静待需求复苏,机器人灵巧手前景广阔

#核心观点：

   1、24年公司营收24.16亿元，同比-4.99%，归母净利润0.78亿元，同比-44.53%。

   2、25年Q1营收5.95亿元，同比-2.16%，归母净利润0.07亿元，同比+10.82%。

   3、24年毛利率37.68%，同比+0.49pct；25年Q1毛利率36.87%，同比-1.21pct。

   4、公司重点投入人工智能、大数据、机器人、智能驾驶等新兴技术领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25/26/27年归母净利润分别为1.06/1.33/1.76亿元，对应PE分别266/211/159倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   海外需求持续低迷、海外工厂达产低于预期、机器人推广不及预期、市场竞争加剧、产品迭代不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。