杰克股份(603337):工业缝纫机龙头,智能化、自动化探索引领行业发展-深度研究

#核心观点：

   1、杰克股份为全球工业缝纫机龙头，受益于国内小单快反新趋势和缝制设备效率提升带动的设备更新替换。

   2、海外周期受益于海外设备升级以及全球服装制造业重心向新兴经济体转移，中国缝制设备全球份额提升。

   3、公司通过爆品确立行业技术领先地位，行业智能化、自动化趋势有望带动缝制设备扩容。

   4、公司承接国家重点专项，有望引领缝制机器人发展。

   5、服装行业“小单快反”趋势要求设备适应小批量、多品种生产需求，智能、柔性特点的缝制设备新品替换传统设备成为新一轮周期上行主要驱动力。

   6、中国缝制设备企业从追赶地位逐步转而引领行业技术探索发展，海外需求周期回暖。

   7、杰克股份从性价比&服务领先向技术引领过渡，成功推出“快反王”、“过梗王”等爆品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计行业2025/2026/2027年实现归母净利润9.7/11.5/12.5亿，对应PE 17/14/13倍。

  

   #风险提示：

   1、行业竞争加剧风险。

   2、全球贸易与汇率风险。

   3、研发拓展不及预期风险。

   4、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。