汇川技术(300124):2025Q1业绩同比高增,AI+机器人助迎新增长点-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025Q1业绩同比高增。2024年公司实现营收370.41亿元，同比+21.77%；归母净利润42.85亿元，同比-9.62%。2025Q1实现营收89.78亿元，同比+38.28%；归母净利润13.23亿元，同比+63.08%。

   2、2025Q1通用自动化细分业务同比改善。通用自动化业务营收约41.00亿元，同比约+29.00%，其中通用变频器同比+42.22%，通用伺服系统同比+32.31%，PLC&HMI同比+40.00%，工业机器人同比+8.33%。

   3、新能源汽车业务维持高增。2024年新能源车业务营收约160.00亿元，同比约+70.00%。2025Q1新能源汽车和轨交业务营收约39.00亿元，同比约+66.00%。

   4、AI+人形机器人双驱动。公司布局人形机器人业务并启动部分核心零部件研发，AI+机器人将助力公司迎来更陡峭增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为1.96元、2.46元、2.90元，对应PE分别为37倍、29倍、25倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、行业竞争加剧风险；2、下游需求趋弱风险；3、原材料价格上涨风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。