安图生物(603658):发光业务进入新一轮周期,流水线+分子诊断+微生物质谱打造多增长极-深度点评

#核心观点：

   1、集采推动行业变革，公司在安徽省牵头二十八省体外诊断试剂集采中以第一次序中标，集采执行后将加速国产化进程。

   2、公司高通量化学发光免疫分析仪 AutoLumo A6000 检测速度达 600T/h，高速机型装机将带动免疫试剂在高端市场份额快速提升。

   3、公司拓展多个创新业务：院内自动化流水线 Autolas X-1 实现国产化；分子诊断领域全资子公司思昆生物测序仪产品 Sikun2000 性能优越；微生物质谱系统构建整体解决方案。

   4、公司产品已进入中东、亚洲、欧洲等多个地区，2024年海外销售实现2.86亿元，同比+36.6%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润13.05、15.66、18.84亿元，同比+9%/+20%/+20%。给予公司2025年21倍PE估值、12个月内目标市值274亿元，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   带量采购及其他医改政策风险；在研项目推进不达预期风险；产品推广不达预期风险；院内需求不及预期风险；股东减持风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。