润本股份(603193):婴童护理+驱蚊系列持续发力,助推业绩稳健提升

#核心观点：

   1、润本股份2024年实现营业收入13.18亿元，同比增长27.61%；归母净利润3亿元，同比增长32.8%。

   2、2025年一季度营收2.4亿元，同比增长44%；归母净利润0.44亿元，同比增长24.6%。

   3、分产品看，婴童护理产品营收6.9亿元（+32.42%），驱蚊产品营收4.39亿元（+35.39%），精油产品营收1.58亿元（+7.88%）。

   4、分渠道看，线上直销营收7.74亿元（+24.84%），非平台经销商渠道营收3.47亿元（+39.64%）。

   5、2024年毛利率58.17%（+1.83pct），净利率22.77%（+0.89pct）。

   6、销售费用率28.8%（+2.78pct），主要系推广费和职工薪酬增加。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为3.81/4.94/5.97亿元，EPS分别为0.94/1.22/1.48元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业政策变化风险；市场竞争加剧风险；产品质量风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。