赞宇科技(002637):表活+油脂化学品双发力,2024年归母净利润同比大增-公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入107.92亿元，同比增长12.27%；归母净利润1.35亿元，同比增长53.99%。

   2、表面活性剂业务2024年营业收入45.01亿元，同比增长32.43%；油脂化学品业务营业收入61.21亿元，同比增长3.1%。

   3、2025Q1实现营收34.29亿元，同比增长40.50%；归母净利润0.83亿元，同比增长61.69%。

   4、公司表面活性剂年产能突破120万吨，油脂化学品年产能突破100万吨，洗护用品OEM/ODM加工服务能力达到110万吨。

   5、公司拥有海外棕榈油原料生产基地，在原料采购、税收政策等方面具有明显优势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为135.50、147.00、152.97亿元，归母净利润分别为3.32、4.08、4.67亿元，对应PE分别13.3、10.8、9.5倍。给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；汇率波动损失风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。