中伟股份(300919):前驱体市占率稳居第一,25Q1盈利能力改善-24年报和25年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入402.23亿元，同比增长17.36%；归母净利润14.67亿元，同比下降24.64%。

   2、2025Q1公司收入107.87亿元，同比增长16.09%；归母净利润3.08亿元，同比下降18.88%。

   3、2024Q4公司毛利率10.85%，净利率1.40%；2025Q1毛利率回升至11.94%，净利率3.14%。

   4、2024年公司三元前驱体市占率20.3%，四氧化三钴市占率28%，均保持行业第一。

   5、2024年正极前驱体平均毛利率17.85%，同比提升1.10个百分点。

   6、2024年国内外多个生产基地投产，包括钦州、铜仁、开阳、印尼和摩洛哥等基地。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为19.4、25.4、30.3亿，对应PE估值15、12、10倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期，市场竞争加剧，地缘政治风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。