奥瑞金(002701):深化整合期待行业触底反转-年报点评报告

#核心观点：

   1、25Q1公司营收56亿，同比增长57%，归母净利6.6亿，同比增长138%，主要系非同一控制下企业合并产生的投资收益所致；扣非后归母1.9亿，同比减少28%。

   2、2024年营收137亿，同比减少1%，归母净利7.9亿，同比增长2%，扣非后归母7.6亿，同比增长2%。

   3、公司已完成以现金方式收购中粮包装全部已发行股份，2025年4月22日起，中粮包装正式撤销于中国香港联交所的上市地位。

   4、公司通过积极巩固与传统客户战略合作关系，开拓新客户，持续优化产品结构，坚持降本增效、实施精细化管理等措施，实现三片罐业务的稳定增长，二片罐业务各主要业绩指标同比提升。

   5、公司持续推进国际化发展，积极拓展海外机会，通过客户海外的发展需求，积极在海外配套建厂，拓展海外业务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利为14.1/13.4/14.3亿元，EPS分别为0.55/0.52/0.56元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   并购不及预期风险，消费不及预期，原材料价格波动等风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。