博众精工(688097):24年业绩维持稳健,新领域不断突破打开成长空间

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收49.54亿元，同比+2.36%，归母净利润3.98亿元，同比+2.05%；2025年一季度营收7.37亿元，同比-0.80%，归母净利润-0.31亿元，同比-45.59%。

   2、公司平台型优势显现，2024年自动化设备（线）营收42.73亿元，同比+2.98%，治具及零配件5.92亿元，同比+3.18%，核心零部件0.82亿元，同比-27.11%。

   3、2025年一季度公司订单增加，合同负债4.08亿元，相比2024年一季度末的1.46亿元和2024年底的2.58亿元增长明显。

   4、公司在新领域不断突破，新能源领域换电站设备取得重大突破，半导体领域高精度共晶机已获得国际客户订单，机器人领域开发出深度视觉模组、轮式机器人移动底盘两款新产品并量产交付。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现营业收入59.69/70.02/81.06亿元，实现归母净利润5.27/6.63/8.13亿元，EPS为1.18/1.48/1.82元，当前股价对应PE为21.8/17.4/14.2倍，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   消费电子行业复苏不及预期；对苹果产业链过渡依赖的风险；新业务拓展不及预期的风险。

  

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